详情请进入 湖南阳光电子学校 已关注:人 咨询电话:0731-85579057 微信号:yp941688, yp94168
投资逻辑深耕微电子焊接材料,服务多领域优质客户。1)公司深耕微电子焊接材料领域,产品应用领域广泛,主要服务细分领域头部客户,通信领域有华为、中兴等,光伏领域有晶科科技、晶澳科技等,新能源汽车领域有比亚迪、长城等知名品牌;2)公司 19-21年连续三年锡膏产销量/出货量国内第一,助焊剂产销量 /出货量国内第二,业内领先;3)公司 22年前三季度营收 8.33亿元,同增 43%;归母净利润 0.63亿元,同增 1%,持续受益于高景气度下游国产替代需求,利润增速低于营收增速主要系原材料价格上涨成本增加。
进口替代空间大且替代进程加速。1)根据中国电子材料行业协会数据,2015-2019年我国微电子焊接材料产量 CAGR 为 4.04%,2020年我国总体市场规模为 300亿元,其中锡膏市场规模达到 40亿元;2)国内锡膏市场约50%份额由知名外资企业占据,在中美摩擦及国家政策扶持下,以华为、中兴通讯、海康威视等为代表的国内企业转向国内微电子焊接材料供应商,加快了电子焊接产品进口替代,公司作为细分赛道国内龙头厂商将持续受益。
看好下游光伏、新能源车领域高景气度机遇。1)光伏新增装机规模将持续增长,根据国金研究所预测 2023年全球/中国光伏新增装机量中性情况将达到 350/140GW,4年 CAGR 分别为 28%/31%。2)电气化将带动微电子焊接材料需求,根据国金研究所 2022年全球/中国电车渗透率为 12%/23%,预计 2025年将增长至 29%/47%。3)公司 2021年光伏/5G/新能源车行业客户的销售额同增 39%/64%/729%,重点领域业绩增长较快。4)消费类/通信/安防仍是重要下游市场,行业稳定增长、公司新客户拓展将带来增量空间。
公司 9月 IPO 发行价格 47.75元/股,实际募集资金净额 62430万元,用于微电子焊接材料产能扩建、生产线技术改造、研发中心建设项目。
投资建议预测 2022-2024年公司分别实现归母净利 0.91、1.35、1.90亿元,同比+10.75%、+48.17%、+40.54%,给予公司 2023年 35倍 PE 估值,目标市值 47.28亿元,对应目标价格为 80.62元/股,首次覆盖给予买入评级。
风险提示新产品研发风险、原材料价格波动风险、下游领域客户拓展不及预期风险、限售股解禁风险。
相关附件
证券之星 微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
相关股票:
中兴通讯
海康威视
晶澳科技
比亚迪
晶科科技
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示中兴通讯盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。 更多>>
好投资评级:
好价格评级:
。宁南焊工培训学校,唯特偶:电子焊接材料龙头,新能源应用快速增长,宁南学焊工的学校,宁南焊工培训哪里好,宁南焊工培训学校,宁南焊工短期培训班,宁南焊工培训学校地址,宁南学焊工培训,宁南焊工培训哪里好,宁南焊工培训班,宁南焊工技术培训.(编辑:hnygdzxx888)(整理:宁南焊工培训学校)
湖南阳光电子学校教学特色